عادل السوق قيمة من الأسهم ، خيارات

تحديد سعر ممارسة خيارات الأسهم الولايات المتحدة الأمريكية أغسطس 5 2013 في حين أن هناك العديد من الاختلافات بين أصحاب العمل الكبيرة والصغيرة عندما يتعلق الأمر بالتعويض التنفيذي، واحدة من القضايا المشتركة التي تواجه أصحاب العمل من أحجام مختلفة هي كيفية تحديد سعر ممارسة خيارات الأسهم. إن وجود عملية سليمة لتحديد السعر أمر مهم ألن اإلجراءات المعيبة يمكن أن يكون لها آثار ضريبية بعيدة المدى ومكلفة بالنسبة لكل من صاحب العمل والموظف. لماذا من المهم تعيين سعر التمرين بشكل صحيح خيارات الأسهم مع سعر ممارسة لا تقل عن القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي في تاريخ المنح عموما الحصول على معاملة ضريبية مواتية في أن الضرائب يمكن تأجيلها بعد تاريخ الاستحقاق. الخيارات غير المؤهلة لا تخضع للضريبة حتى ممارسة، وما يسمى خيارات الأسهم لدكوانتسنتيفيردكو عموما لا تخضع للضريبة حتى يتم شراء الأسهم التي تم شراؤها على ممارسة الرياضة. غير أن كل هذا التأجيل الضريبي المحتمل يتعرض للخطر إذا كان سعر ممارسة الخيار أقل من القيمة السوقية العادلة للمخزون الموضوعي في تاريخ المنح. ما لم تكن القدرة على ممارسة مثل هذا الخيار الأسهم لدكوديسكونتيدردكو يقتصر على أحداث محددة سلفا محددة أو مواعيد محددة، يتم فرض ضريبة على الخيار في أقرب وقت لأنها سترات، بغض النظر عن متى يتم ممارسة أو ما إذا كان المقصود أن يكون مخزنا غير مؤهل أو حافز اختيار. ويخضع صاحب الخيار أيضا لضريبة دخل إضافية قدرها 20 وعقوبة فائدة بموجب القواعد المتعلقة بالتعويض المؤجل بموجب المادة 409A من قانون الإيرادات الداخلية. ويغطي القسم 409 أ الموظفين وأعضاء مجلس الإدارة وبعض الاستشاريين. ويمكن معاقبة مصدر خيار الأسهم إذا لم يبلغ عن الخيار بأنه انتهك المادة 409A، وحجب الضرائب وفقا لذلك، أو إذا كان لا يعتبر الخيار الذي منح على أساس خصم. حالة حديثة، سوتاردجا ضد الولايات المتحدة 1 يدل على استعداد مصلحة الضرائب لإنفاذ قواعد خيار الخصم تحت القسم 409A، وصعوبة محاولة تصحيح خيارات الخصم بأثر رجعي والتكلفة المحتملة للحصول على تاريخ المنحة وممارسة سعر ldquowrong. rdquo في سوتاردجا. وافقت لجنة التعويضات على منح خيارات الأسهم إلى الرئيس التنفيذي في ديسمبر 2003 و لدكوراتيفيدركو في يناير 2004، بعد أن ارتفع سعر السهم بشكل ملحوظ من ديسمبر 2003. استخدمت الشركة في البداية انخفاض سعر السهم ديسمبر 2003 كما سعر ممارسة إلا أن لجنة خاصة تابعة للمجلس قررت فيما بعد أن تصديق كانون الثاني / يناير 2004 هو في الواقع تاريخ المنح الصحيح وأنه كان ينبغي استخدام سعر السهم الأعلى لتحديد سعر الممارسة. وقام الرئيس التنفيذي بسداد الفرق البالغ حوالي 5 ملايين دولار بين أسعار الممارسة الأدنى والأعلى، غير أن مصلحة الضرائب الأمريكية لا تزال تؤكد أن منحة الخيار هي تعويض مؤجل غير مؤهل يخضع لعقوبات بموجب المادة 409 ألف لأن الخيار كان قد منح أصلا بخصم. وقد اعترض الرئيس التنفيذي على رأي مصلحة الضرائب الأمريكية، لكن محكمة المطالبات الاتحادية اتفقت مع مصلحة الضرائب الأمريكية. وكانت الضرائب والعقوبات المحتملة بموجب المادة 409 ألف في هذه الحالة تتجاوز 5 ملايين. كيف يجب تحديد سعر التمرين بحيث يكون الخيار معفى من القسم 409A أحد متطلبات الخيارات المعفاة من القسم 409A هو أن سعر التمرين لا يقل أبدا عن القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي في تاريخ منح الخيار . لذلك، هناك سؤالان رئيسيان: في أي تاريخ هو الخيار الممنوح، وما هي القيمة السوقية العادلة للمخزون الأساسي في ذلك التاريخ عندما يكون تاريخ منحة أوبتيونرسكوس يعتبر خيار لدكوغرانتيدردكو لأغراض القسم 409A في التاريخ على الذي يكمل المصدر الإجراءات المؤسسية اللازمة لإنشاء الحق الملزم قانونا الذي يشكل الخيار. كحد أدنى، وهذا يعني أن الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن شراؤها والحد الأدنى للسعر ممارسة يجب أن تكون ثابتة أو يمكن تحديدها، ويجب تعيين فئة الأسهم الخاضعة لهذا الخيار. عادة، يكون تاريخ المنح هو التاريخ الذي يوافق فيه مجلس الإدارة أو لجنة التعويضات على خيار الخيار، ما لم تحدد تاريخ منح مستقبلي. لاحظ أن تاريخ المنح يمكن أن يحدث قبل أن يتم إخطار الفرد الذي يتسلم الخيار، طالما لم يكن هناك تأخير غير معقول بين تاريخ إجراء الشركة وتاريخ تقديم الإشعار. إذا كان المصدر يفرض شرطا على منح خيار ما، فإن تاريخ المنح بشكل عام لن يحدث حتى يتم استيفاء الشرط. ومع ذلك، إذا كان الشرط هو موافقة المساهمين، تحت 409A سيتم تحديد تاريخ المنح كما لو كان الخيار لا تخضع لموافقة المساهمين. كيف يمكن تحديد القيمة العادلة العادلة في تاريخ المنحة بالنسبة للشركات المتداولة علنا، يسمح 409A بتحديد القيمة السوقية العادلة بطريقة معقولة باستخدام أسعار البيع الفعلية. على سبيل المثال، تعتبر جميع الطرق التالية طرقا معقولة: آخر عملية بيع قبل أو أول عملية بيع بعد المنحة، وسعر الإغلاق في يوم التداول قبل أو يوم تداول المنحة، والمتوسط ​​الحسابي للأسعار المرتفعة والمنخفضة في يوم التداول قبل أو يوم تداول المنحة. ويمكن أيضا استخدام متوسط ​​سعر البيع خلال فترة محددة في غضون 30 يوما قبل أو بعد 30 يوما من تاريخ المنحة كقيمة سوقية عادلة إذا كانت الشركة تلتزم بدكوويرفوكابليبدكو بمنح الخيار مع سعر ممارسة تعيين باستخدام متوسط ​​سعر البيع على مدى المحدد قبل بداية الفترة. بالنسبة للشركات المملوكة للقطاع الخاص، يوفر 409A إرشادات أقل تحديدا. ويتطلب ذلك تحديد قيمة سوقية عادلة باستخدام طريقة معقولة للتقييم. ردكو على الرغم من أن هذا قد يبدو وكأنه معيار متسامح، فإن عدم الدقة يمكن أن يعمل ضد دافعي الضرائب، حيث أن دافعي الضرائب يجب أن يكونوا قادرين على إثبات أن الإجراءات تستخدم لتحديد القيمة السوقية العادلة كانت معقولة. وتشمل اللوائح 409A قائمة غير حصرية من العوامل التي ينبغي النظر فيها بطريقة تقييم معقولة، وتذكر أن طريقة غير معقولة إذا لم يأخذ بعين الاعتبار في تطبيق منهجيتها لدكوال المواد الإعلامية المتاحة لقيمة المؤسسة. رديقو توفر اللوائح خارطة طريق ممكنة لتحديد سعر ممارسة في شكل ثلاثة طرق هاربوردفكو لدكوزاف التي يفترض معقول: تقييم مستقل. اجتماع تقييم مستقل متطلبات تقييم خطة الشراء التي يتم إجراؤها في غضون 12 شهرا قبل تاريخ المنح. التحديد الفورمولي للقيمة. تحديد القيمة السوقية العادلة باستخدام معادلة تستوفي إرشادات معينة من مصلحة الضرائب الأمريكية، طالما أن هذا التقييم يتم استخدامه بشكل ثابت لأغراض جميع عمليات نقل المخزون إلى المصدر أو أي 10 مساهمين أو أكبر، بخلاف معاملة أرمرسكوس التي تنطوي على بيع جميع أو جميع أسهم الشركة المصدرة. وتتطلب المبادئ التوجيهية إرس عموما تحديد سعر السهم باستخدام صيغة، مثل سعر صيغة يستند إلى القيمة الدفترية أو مضاعف معقول للأرباح أو مزيج معقول من تلك المدخلات. الشركات الناشئة ليكيد. طريقة التقييم المطبقة على مخزون الشركة المبتدئة غير السائلة والتي يتضح من خلال تقرير مكتوب. يجب أن تأخذ الطريقة بعين الاعتبار بعض العوامل المحددة من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية (مثل قيمة الأصول القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة الهدف والقيمة السوقية غير الاختيارية لحقوق الملكية في شركات مماثلة تعمل في تجارة أو أعمال مماثلة إلى حد كبير للشركة الأخيرة معامالت طويلة األجل في أقساط السيطرة على األسهم تخفيضات بسبب نقص السيولة واألغراض األخرى التي تستخدم طريقة التقييم (ويجب أن يقوم بها الشخص الذي تحدده الشركة بشكل معقول مؤهل إلجراء التقييم على أساس الشخص المعني معرفة كبيرة، أو التعليم، أو التدريب. هذا الميناء الآمن المفترض متاح للشركات التي (1) ليس لديها تجارة مادية أو الأعمال التجارية التي قاموا بها أو أي سلفهم لمدة عشر سنوات أو أكثر، (2) ليس لديهم أي فئة من الأسهم المتداولة في سوق الأوراق المالية المعمول بها، و ( 3) لا يتوقعون تغيير في السيطرة خلال 90 يوما بعد تاريخ المنحة أو طرح عام أولي خلال 180 يوما بعد تاريخ المنح. كل ثلاثة من هذه البدائل لها إيجابيات وسلبيات، لذلك تحديد أي منها منطقي لأي مصدر محدد الأسهم الخيار يعتمد على طبيعة الأعمال إيسرسركوس، وحجم برنامج الأسهم إيسسيرسكووس وعوامل أخرى. يوفر التقييم المستقل مستوى عال من الراحة ومعيار موضوعي، ولكن يمكن أن يكون مكلفا. وقد يكون املرفق اآلمن املكلف أقل تكلفة على أساس مستمر، ولكن قد يكون من الصعب في البداية إيجاد صيغة مرضية جلميع األهداف، وستظل دقيقة على مر الزمن. كما قد يكون املرفق اآلمن غير املالي السليم أقل تكلفة من التقييم املستقل، ولكنه ال يتوفر إال لفئة ضيقة نسبيا من املصدرني. لعرض جميع تنسيق هذه المقالة (على سبيل المثال، الجداول، الحواشي)، يرجى الوصول إلى الأصل هنا. القيمة السوقية خيار الشراء تعريف القيمة السوقية العادلة خيار الشراء الحق وليس الالتزام بشراء أصل مؤجر في نهاية عقد الإيجار على المدى الطويل للسعر الذي يمثل البنود ثم القيمة الحالية. لا يوفر خيار الشراء بالقيمة العادلة في السوق سعر الشراء مقدما، ولكن طالما أن القيمة العادلة العادلة في السوق دقيقة، فإن المستهلك لن يدفع أكثر من اللازم للأصل ولن يحصل المؤجر على مبلغ أقل من قيمة الأصل. انخفاض السعر العادلة القيمة العادلة خيار الشراء أنواع األصول التي قد تتضمن خيار شراء القيمة السوقية العادلة تشمل السيارات والعقارات والمعدات الثقيلة. وثمة بديل شائع لخيار شراء القيمة السوقية العادلة هو خيار الشراء الثابت. والذي يسمح للمستأجر أن يعرف على وجه التحديد ما هي تكلفة شراء الممتلكات في نهاية مدة الإيجار سيكون. ولأنه من المستحيل تحديد البنود القيمة السوقية العادلة قبل تاريخ شراء السلعة، فإنه لا يمكن تحديد سعر الشراء مقدما مع خيار شراء القيمة السوقية العادلة. القيمة العادلة الانهيار القيمة العادلة الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد الاستثمارات العادلة القيمة هي قائمة الأمن على تبادل. إذا تداول سهم شيز في البورصة، فإن صانعي السوق يقدمون عرضا وسعر الطلب للأسهم شيز. يمكن للمستثمر بيع السهم بسعر الشراء إلى صانع السوق وشراء الأسهم من صانع علامة بسعر الطلب. وبما أن طلب المستثمر على السهم يحدد إلى حد كبير أسعار العطاءات والأسعار، فإن التبادل هو الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد القيمة العادلة للأسهم. کیف یتم استخدام قیمة معرض أعمال التجميع أیضا في التوحید، وھي عبارة عن مجموعة من البیانات المالیة التي تعرض الشرکة الأم وشرکة تابعة کما لو أن الشرکتین شرکة واحدة. هذه المعالجة المحاسبية غير عادية لأن التكلفة الأصلية تستخدم لتقييم الأصول في معظم الحالات. تشتري الشركة األم حصة في شركة تابعة، ويتم عرض موجودات ومطلوبات الشركة التابعة بالقيمة السوقية العادلة لكل حساب. عند توحيد السجالت المحاسبية لكلتا الشركتين، يتم استخدام القيم السوقية العادلة للشركة التابعة لتوليد المجموعة المجمعة من البيانات المالية. العوملة في عملية التقييم في بعض الحاالت، قد يكون من الصعب تحديد القيمة العادلة لألصل إذا لم يكن هناك سوق نشط لتداول األصل. وغالبا ما تكون هذه مشكلة عندما يقوم المحاسبون بإجراء تقييم للشركة. لنفترض مثلا أن المحاسب لا يستطيع تحديد قيمة عادلة لقطعة غير عادية من المعدات. يجوز للمحاسب استخدام التدفقات النقدية المخصومة الناتجة عن الموجودات لتحديد القيمة العادلة. وفي هذه الحالة، يستخدم المحاسب التدفقات النقدية الخارجة لشراء المعدات والتدفقات النقدية الداخلة الناتجة عن استخدام المعدات على مدى عمرها الإنتاجي. إن قيمة التدفقات النقدية المخصومة هي القيمة العادلة لألصل. يتم حتديد القيمة العادلة للمشتقات، جزئيا، بقيمة األصل املعني. إذا كنت تشتري 50 خيار المكالمة على الأسهم شيز، كنت شراء الحق في شراء 100 سهم من الأسهم شيز في 50 للسهم الواحد لفترة محددة من الزمن. إذا ارتفعت أسعار الأسهم شيز السوق، قيمة الخيار على الأسهم أيضا يزيد. سوق العقود الآجلة في سوق العقود الآجلة، القيمة العادلة هي سعر التوازن لعقود الآجلة. وهذا يساوي السعر الفوري بعد الأخذ بعين الاعتبار الفائدة المركبة (وتوزيعات الأرباح المفقودة لأن المستثمر يملك العقود الآجلة بدلا من المخزونات المادية) على مدى فترة معينة من الزمن. القيمة السوقية للسهم كيفية تحديد القيمة السوقية العادلة للمخزون تلقى كتعويض. تشير العديد من قواعد تعويض الموظفين إلى القيمة السوقية العادلة للمخزون. ويعرف تعريف كلاسيكي لهذا المصطلح أن العديد من المهنيين الضريبيين يعرفون عن ظهر قلب: القيمة السوقية العادلة هي السعر الذي يتغير فيه العقار بين المشتري الراغب والبائع الراغب، ولا يخضع لأي إجبار للشراء أو البيع وكلاهما وجود معرفة معقولة من الحقائق ذات الصلة. هذا التعريف يأخذك جزءا جيدا من الطريق نحو فهم المفهوم. لاستكمال الصورة مناقشة جيدة المواضيع التالية: تقييم الأسهم المتداولة علنا ​​تقييم الأسهم المملوكة للقطاع الخاص كيف تؤثر القيود على قيمة الخصومات تقييم الأسهم المتداولة علنا ​​يتم تداول الأسهم العامة إذا كنت تستطيع شراء أو بيعه في سوق الأوراق المالية المعمول بها، أو من خلال بعض الأنظمة الأخرى التي بمثابة ما يعادل سوق الأوراق المالية. بشكل عام، يحدد سوق الأسهم قيمة الأسهم المتداولة بشكل عام. والقاعدة المعتادة هي أن القيمة في أي يوم معين هي متوسط ​​أسعار البيع المرتفعة والمنخفضة في ذلك اليوم. يستخدم أرباب العمل أحيانا اختلافات في هذه القاعدة. إذا كان السهم يتداول بشكل رقيق جدا، قد يكون من المنطقي استخدام المتوسط ​​على مدى فترة من عدة أيام تداول بحيث لن يكون للمعاملة الواحدة تأثير غير ضروري على القيمة. نحن لا نرى إرس تحدي الاختلافات معقولة إلا أنها توفر فرصا للتلاعب. ومن غير المعتاد نوعا ما، ولكن ليس من المستحيل، أن تتأهل الأسهم المتداولة علنا ​​للحصول على خصم انسداد كما هو موضح أدناه. الأسهم المملوكة من القطاع الخاص إذا لم يتم تداول الأسهم الخاصة بك علنا ​​كما هو موضح أعلاه، عقدها الخاص. مناقشة كاملة لتقييم الأسهم المملوكة للقطاع الخاص هو خارج نطاقنا هناك كتب كاملة مكتوبة حول هذا الموضوع. وفيما يلي بعض النقاط الرئيسية: المعاملات الأخيرة أقوى مؤشر على قيمة الأسهم في تاريخ معين هو بيع الفعلي طول الأسلحة التي تحدث بالقرب من ذلك التاريخ. البيع على طول الأسلحة إذا لم يكن هناك أي عائلة أو علاقة أخرى بين المشتري والبائع التي قد تؤدي إلى بيع بسعر مختلف عن القيمة السوقية العادلة. إذا كنت تريد أن تدعي أن الأسهم لديك قيمة 10 للسهم الواحد، سيكون لديك صعوبة في دعم هذا الادعاء إذا كان شخص ما دفع مؤخرا 50 للسهم الواحد. طرق تقييم أخرى في بعض الأحيان لا توجد مبيعات الأخيرة التي يمكن استخدامها لتحديد قيمة الأسهم. ثم لديك لتقدير قيمة الشركة بأكملها وتقسيمها من قبل عدد من الأسهم القائمة للعثور على قيمة السهم الواحد. طرق التقييم المختلفة مناسبة لأنواع مختلفة من الأعمال. معظم التركيز على نحو ما على الأرباح (أو عنصر من العائدات التي ينبغي أن تكون مؤشرا على احتمال الربح)، ولكن قيمة أصول الشركة قد يكون لها دور أيضا. القيمة الدفترية للشركة (قيمة أصولها مطروحا منها التزاماتها، كما هو مبين في سجلات الشركة المالية) تعتبر أحيانا قيمة دنيا يجب أن تكون لدى الشركة، ولكن بعض الشركات لها قيمة تتجاوز بكثير القيمة الدفترية. لا بد من وجود عنصر من الموضوعية في تحديد القيمة السوقية العادلة للأعمال التجارية التي تعقد عن كثب. ونتيجة لذلك، كثيرا ما يجد دافعو الضرائب أنفسهم في المحكمة مع مصلحة الضرائب الأمريكية بشأن قضايا التقييم. تأثير القيود قد تشعر بأن القيود المفروضة على الأسهم التي حصلت عليها تجعلها أقل قيمة مما كانت عليه. ولكن ثيريس قاعدة خاصة هنا: عند تحديد قيمة الأسهم الخاصة بك، عليك تجاهل جميع القيود باستثناء تلك التي هي دائمة. إذا كان المخزون الخاص بك مقيدا لفترة محدودة من الزمن، أو حتى حدوث بعض الأحداث، عليك تجاهل القيود عند تحديد قيمة السهم. هناك ظروف يمكن أن تبرر الخصم في قيمة المخزون الخاص بك. يتم تطبيق خصم واحد معترف به عندما لا يوجد سوق للسهم: خصم لعدم القدرة على التسويق. ويمكن تطبيق خصم آخر حيث ثيريس سوق للسهم، ولكن حجم المقتنيات الخاصة بك كبيرة بما يكفي لجعل كفاءة بيع المستحيل: خصم انسداد. وينبغي تحديد توافر هذه الخصومات، والحجم المناسب للخصم، من قبل المثمن المؤهلين أو المهنية الضريبية.